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Lançado em 11 de maio de 2026, o Tesouro Reserva oferece aplicações a partir de R$ 1 com rentabilidade diária igual à taxa Selic, fixada em 14,5% ao ano. O programa do Tesouro Nacional tem vencimento em três anos e resgates disponíveis de 1h às 0h diariamente. No cenário macroeconômico com Selic elevada para controle inflacionário, o título capta recursos públicos com liquidez ampliada.
Funcionamento do Programa
O Tesouro Nacional emite o título pelo Tesouro Direto. Rendimentos acumulam diariamente pela Selic acumulada, sem marcação a mercado até o vencimento. Resgates processam em D+0 fora do intervalo de 0h a 1h. Aplicam-se Imposto de Renda regressivo de 22,5% até 180 dias, 20% de 181 a 360 dias, 17,5% de 361 a 720 dias e 15% acima de 720 dias; IOF nos primeiros 30 dias; e taxa de custódia B3 de 0,20% ao ano sobre valores acima de R$ 10 mil.
Comparativo com Poupança e Bancos
Poupança rende 0,5% ao mês mais Taxa Referencial quando Selic excede 8,5% ao ano, equivalendo a 10,5% ao ano mais TR. Contas remuneradas pós-fixam ao CDI de 14,4% ao ano. Nubank remunera 100% do CDI após 30 dias. Itaú, Santander, Caixa Econômica e Banco do Brasil seguem a regra da poupança em cadernetas.
| Aplicação |
Rentabilidade Bruta Anual |
IR |
Garantia |
| Tesouro Reserva |
100% Selic (14,5%) |
Sim |
Tesouro Nacional |
| Poupança |
~10,5% + TR |
Não |
FGC até R$ 250 mil |
| Conta Nubank |
100% CDI (14,4%) |
Não* |
FGC até R$ 250 mil |
| Poupança Bancos |
~10,5% + TR |
Não |
FGC até R$ 250 mil |
*Isento até 30 dias no Nubank.
Simulação de R$ 100 Investidos
| Prazo |
Valor Bruto |
IR (alíquota) |
Valor Líquido |
Lucro Líquido |
| 30 dias |
R$ 101,13 |
R$ 0,25 (22,5%) |
R$ 100,88 |
R$ 0,88 |
| 6 meses |
R$ 107,00 |
R$ 1,57 (22,5%) |
R$ 105,43 |
R$ 5,43 |
| 1 ano |
R$ 114,50 |
R$ 2,90 (20%) |
R$ 111,60 |
R$ 11,60 |
Na poupança, lucros líquidos atingem R$ 0,79, R$ 4,80 e R$ 10,00 nos mesmos prazos, sem IR. No Nubank, rende R$ 1,15 bruto em 30 dias, sem IR inicial.
Posições de Especialistas e Governo
Economistas como Fernando Agra consideram o título adequado para reserva de emergência pela rentabilidade Selic plena e liquidez diária. O Tesouro Nacional enfatiza estabilidade sem oscilações de mercado e garantia soberana, sem cobertura FGC. Membros do governo inserem o programa em estratégia fiscal para captação direta, em meio a ajustes de déficits públicos.
Análise para o Trabalhador
Para trabalhadores com R$ 100 mensais, o Tesouro Reserva gera lucro líquido superior à poupança após 30 dias (R$ 0,88 vs. R$ 0,79), ampliando para R$ 5,43 vs. R$ 4,80 em seis meses e R$ 11,60 vs. R$ 10,00 em um ano. Supera contas digitais em prazos médios com IR regressivo. A liquidez 24h atende emergências, com acesso via app Tesouro Direto por CPF.
O título convém se o horizonte exceder três meses, quando alíquotas menores equalizam vantagens. Para necessidades imediatas e valores pequenos, poupança ou Nubank simplificam sem tributação inicial. A garantia governamental assegura segurança equivalente ao FGC em contexto de Selic alta.
(*) Com informações das fontes: Metropoles, Exame, Agência Brasil, R7, Gazeta do Povo, Investidor10, Calcule Hoje, Brasil Indicadores.
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